（原标题：汉邦科技IPO过会 专利诉讼会是翌日的“拦路虎”吗？）

《投资者网》张伟

2月，色谱征战分娩商江苏汉邦科技股份有限公司（以下简称“汉邦科技”或“公司”）在上交所科创板的初度公开刊行股票（IPO）告捷过会，拿下2025年科创板IPO过会“第一单”。

此前，汉邦科技的要紧诉讼、销售与研发、中枢时刻等问题引起科创板关心，并被反复问询，干系问题是否会成为汉邦科技翌日发展的“绊脚石”，还有待不雅察。

从代理到自研

纵不雅汉邦科技的发展，亦然一部国内色谱行业发展的自我兴奋史。

色谱法（Chromatography）的英文单词源自于俄文。俄国盛产化学家，除了大名鼎鼎的门捷列夫（Mendeleev），还有发明了色谱法的茨维特（Tswett）。

1903年，茨维特使用石油醚将叶绿素熔解，再用碳酸钙填充玻璃柱，认知出不同情愫的谱带。茨维特将这还是由定名为色谱法。茨维特在执行中使用的石油醚、碳酸钙、玻璃柱也成为了当代色谱法中流动相、固定相和色谱柱的雏形。

如今，当代色谱法被畴前利用于药物研发、环境监测、食物分析等范畴，当作化学分子分析、分离、范畴纯化的要津时刻，在科研及分娩中推崇了进犯作用。

在我国，由于高端制药装备的起步相对较晚，国内药物研发和分娩经由中需要的制备色谱/层析系统等中枢分娩征战曾遥远依赖入口。干系公司的早期业务也以代理销售为主。

汉邦科技在（1998年）公司设置之初，就主要从事色谱试剂、色谱柱过甚干系配件的代理销售，先通过代理海外居品赚取利润，再逐渐积贮市集训戒和客户基础。

2005年，汉邦科技从代理转型为研发，稳当进入色谱征战的研发及分娩范畴，随后络续研发出商用模拟移动床色谱系统、隔阂泵工业式防爆制备液相色谱系统、超临界流体色谱系统等立异居品，冲破了海外时刻的驾御。

营收组成显现，汉邦科技的居品包括小分子药物分离纯化征战（分娩级/执行室）、大分子药物分离纯化征战（分娩级/执行室）两大类。2021年至2023年及2024年上半年（以下简称“发挥期内”），这两大类居品的营收占比总共均跳动90%。

重销售轻研发

汉邦科技苛刻，公司以“精熟色谱科技，奋发东谈主类健康”为己任，以“打造国际色谱行业第一品牌”为兴奋目标，专注于色谱装备、耗材及利用时刻。

但从时辰用度的明细来看，汉邦科技与很多医药征战公司相同，存在“重销售轻研发”的特色，公司功绩靠销售初始。

财务数据显现，发挥期内汉邦科技的研发用度分辩为2204万元、2899万元、3718万元及2204万元，各期研发用度率约6%。和已上市同业比拟，汉邦科技的研发用度率赫然低于皖仪科技（约20%）外，与东富龙、迦南科技等公司大体一致。

与此同期，汉邦科技的销售用度分辩为4378万元、5201万元、6941万元及3461万元，各期销售用度率约12%。行业可比公司中，独一皖仪科技的销售用度率达20%，不外汉邦科技的销售用度率也高于东富龙、蓝晓科技等同业。

另外从全王人插足来看，汉邦科技的销售用度全体高于研发插足。极度是业务理睬费的增速较快。从2021年的600多万元，到2023岁首度突破千万，达1334万元。

草率是业务理睬费太高，扼制了销售东谈主员的薪酬，在第一轮问询中，科创板条件汉邦科技评释“2022年主生意务收入增长而销售东谈主员平均薪酬下落的原因”。

关于销售用度率高于同业的原因，汉邦科技示意，公司处于快速增长阶段，在居品细分范畴需要较多的插足以抓续开拓客户。值得一提的是，汉邦科技的告白宣传费极低，每年仅百万元傍边，2022年独一90万元。

存在专利侵权诉讼

当今，汉邦科技与好意思国想拓凡（Cytiva）公司存在三起专利侵权诉讼，且均为被告。这被汉邦科技视作翌日发展的第一大风险。

据招股书流露，Cytiva 以为汉邦科技的“自动轴向压缩层析柱”居品侵略了其在中国央求的两项专利，以为“自动匀浆罐”居品侵略了其在中国央求的专利，干系对应诉讼分辩为“专利侵权案1”、“专利侵权案2”和“专利侵权案3”。

当今，江苏南京中院已对“专利侵权案1”作念出一审判决，判定汉邦科技不组成侵权，但Cytiva已拿起上诉。同期，最妙手民法院已对“专利侵权案2”作念出终审判决，对Cytiva 的告状不予救援。

关于“专利侵权案1”二审可能存在的风险，汉邦科技示意，若二审改判公司组成侵权，公司可能需向 Cytiva 支付总共不跳动550万元的抵偿款，且无法不绝销售Cytiva 享有的发明专利权居品。

关于“专利侵权案3”，当今暂未开庭审理。汉邦科技示意，若判决认定公司组成侵权，可能需向Cytiva支付总共不跳动600万元的抵偿款。

简便来说，若“专利侵权案1”和“专利侵权案3”汉邦科技最终王人败诉，需要支付给Cytiva跳动千万元，且弗成销售干系居品。汉邦科技示意，公司的蓄意功绩、财务情景等可能因此受到不利影响。

汉邦科技还提到，翌日蓄意存在竞争敌手向公司发起常识产权诉讼的风险。公开贵府显现，A股市集如实有因被竞争敌手诉讼专利侵权，导致IPO失败的案例。

比如，最近闹得沸沸扬扬的维赛新材告状天晟新材并索赔8000万元，干系事件的缘由，即是维赛新材于2023年3月递交招股书（讲演稿）后，天晟新材以“专利侵权”为由将维赛新材告上法庭，导致维赛新材的IPO失败。

募资用途显现开云网页版登录(官网)登录入口，汉邦科技本次IPO拟募资5.98亿元，统统用于扩大产能。最终汉邦科技的IPO能否注册收效并告捷上市，投资者可抓续关心。（想维财经出品）■